52 52 • Sell • 1/2026 TÉMA • VESTEL Záchranný plán a reakce trhu Vestel se snaží uklidnit trhy oficiálním prohlášením, v němž uvádí, že jeho dluhové strategie a peněžní toky jsou veřejně známé z finančních výkazů a že jednání s finančními institucemi probíhají v rámci běžných obchodních vztahů. Klíčovým strategickým krokem má být nahrazení krátkodobých úvěrů v tureckých lirách za dlouhodobé financování v cizích měnách, což by mělo zmírnit krátkodobý tlak na likviditu. Trh však reaguje nekompromisně. Akcie Vestelu během roku 2025 ztratily 60 % své hodnoty. Ceny firemních dluhopisů v dolarech se splatností v květnu 2029 navíc spadly pod 69 centů za dolar, i když bezprostředně po zprávách o restrukturalizaci akcie intradenně posílily o 9,5 %. Zda se tureckému gigantovi podaří tento negativní trend zvrátit, ukážou až následující měsíce. Z pohledu evropského trhu jde však o další důkaz toho, že současné makroekonomické podmínky neodpouštějí sebemenší zaváhání. Současně si je potřeba uvědomit další kontext – jen na samotném českém trhu se už delší dobu ozývají hlasy insiderů, že v rámci dvou klíčových výrobních lokalit pro sektor MDA, kam řadíme Turecko a Čínu, získává druhý jmenovaný větší a větší náskok. Na dotaz naší redakce ohledně problémů turecké společnosti reagoval Luboš Filip, ředitel importu velkých domácích spotřebičů ve společnosti ETA, slovy: „U Vestelu se potýkáme s komplikacemi nejenom v segmentu MDA. Jde především o zhoršení kvality služeb v oblasti výroby, obchodní komunikace i dodržování termínů. Konkurenceschopnost jejich produkce slábne. Stále s Vestelem spolupracujeme, ale sortiment z uvedených důvodů redukujeme.“ O něco mírnější slova volil Petr Donát, šéf značky Philco ve společnosti FAST ČR: „Ano, Vestel je v problémech, to je pravda. Nemůžu říct, že spolupráci vyloženě utlumujeme, spíš nás k tomu nutí okolnosti, nicméně hledáme cesty a důvody k jejímu zachování.“ Že se čínští výrobci a dodavatelé, jako jsou Midea a další, Vestelu technologicky vzdalují, bylo vidět už několik posledních let také na veletrhu IFA v Berlíně. A při posledním ročníku v září 2025 bil tento rozdíl doslova do očí. Vestel sice v Berlíně znovu opanoval celou jednu obří halu, jenže pokud jde o obsah, tedy vystavené produkty, nic převratného neukázal. Ostatně jsme Vestel ani nezařadili do naší mnohastránkové reportáže. Jednoduše jsme nenarazili na nic, co by stálo za prostor v článku… Lubor Jarkovský
RkJQdWJsaXNoZXIy MTIzMjY=