9 Sell • 5/2026 • 9 TÉMA • DREAME Ikarův let aneb automobilové fiasko a drsný návrat na zem Nejvýraznějším symptomem nadměrných ambicí Dreame byl vstup do extrémně kapitálově náročného odvětví výroby elektrických vozidel. Už loni na podzim, když nám během akce na Žofíně zástupci distributora a reklamní agentury prezentovali megalomanské plány, jsme cítili lehké svrbění v zátylku – přišlo nám to na jednu stranu fascinující, ale současně přestřelené. Za oněch 18 let existence magazínu SELL jsme se již nesčetněkrát setkali s rozličnými přehnanými vizemi, které bez výjimky končily vždy stejně – tvrdým nárazem do zdi. A jak se ukázalo, ani Dreame není a nebude výjimkou. Firma zformovala pro vývoj aut původně tým čítající zhruba 1 000 zaměstnanců. Cílem bylo dobýt trh s ultraluxusními elektromobily. Masivní ofenziva vyvrcholila letos na jaře odhalením konceptu Nebula NEXT 01 JET Edition v San Franciscu, který měl disponovat raketovými motory (ano, čtete správně) a systémem LiDAR s podporou průkopníka autonomního řízení Sebastiana Thruna. Místo zhmotnění futuristických vizí, o nichž psala snad všechna motoristická periodika, ale následoval onen zmíněný náraz do zdi. Zatímco Xiaomi investovalo do vývoje svého vozu poctivé tři roky, Dreame rezignovalo po pouhých deseti měsících. V červnu 2026 společnost ohlásila kompletní stažení plánů na sériovou výrobu. Důvodem tohoto brzkého ústupu byla výše nutných investic a především fakt, že automobilový projekt takříkajíc vyčerpal svůj primární účel – nalákat lokální čínské státní fondy investovat celkem 10 miliard jüanů. Samosprávy totiž začaly projevovat rostoucí politickou opatrnost. Katalyzátor pádu – odliv kapitálu a mediální blamáž Všechny předchozí popsané události vyvrcholily začátkem letošního léta. Už letos v zimě během oslav čínského Nového roku nasadila firma obří marketingovou kampaň včetně reklamy na americkém Super Bowlu a ukázala roboty MagicBot Gen1 a MagicDog v nejsledovanějším pořadu čínské státní televize. Mělo to doložit technologickou dominanci, avšak investigativní novináři ze zpravodajského webu Caixin Global odhalili, že vystoupení bylo zaplaceno a roboti zdaleka nedosahovali úrovně, aby bylo možné je uvést reálně na trh. Co hůř, následně unikly reálné finanční výsledky. Místo veřejně deklarovaných tržeb 40 miliard jüanů zjistily investiční fondy při hloubkové kontrole, že skutečné tržby činily pouze polovinu a zisk byl o třetinu nižší. Navíc vyšlo najevo, že v domácí Číně klesl Dreame tržní podíl jak v robotických vysavačích, tak podlahových myčkách. Centrální vláda také zpřísnila dohled nad participací místních státních struktur v private equity investicích, což pro Dreame znamenalo okamžitou krizi likvidity. Následovaly audity, rušení plánovaných kancelářských prostor a pád akcií spojených firem, což ve výsledku vymazalo miliardy jüanů z papírového bohatství zakladatele. Vyšetřování také odhalilo, že firma získala celkem přes 20 miliard jüanů od čínských samospráv a svou činností v podstatě ohrozila veřejné finance, protože zdroje získala za účelem zcela nerealistické expanze. Tvrdá restrukturalizace a koňská dávka Ozempicu Tváří v tvář kolapsu sáhlo představenstvo společnosti k nevyhnutelnému odstřižení ztrátových operací. Struktura 200 obchodních jednotek byla v podstatě zrušena. Místo toho firma přešla na konsolidovaný model čtyř strategických divizí – Chytrá domácnost, Zahrada, Chytrá mobilita (bez výroby vozidel) a tzv. Embodied Intelligence. Tento proces postihl plných 12 % z celkového počtu 20 000 pracovníků, odhadem tak bylo přes noc zrušeno 2 400 pozic. Propouštění probíhalo často metodou plošného rozpuštění celých divizí či regionálních poboček bez ohledu na individuální výsledky. Značku navíc opustili někteří klíčoví manažeři. Zástupce vedoucího pro vývoj humanoidní robotiky Yu Chao odešel a založil úspěšný start-up Lumobots. Firmu opustil i výkonný ředitel čínské sekce Guo Renjie, klíčový architekt obratu společnosti, který si následně založil vlastní podnik Lexiang Technology za silné podpory velkých kapitálových institucí. Tento odliv mozků a důvěry je na trhu pochopitelně vnímán jako signál nestability. Průmyslová robotika a záchrana skrze IPO Po bezbřehém a unáhleném rozmachu se z vizionářských aktivit do budoucna jeví jako nejživotaschopnější divize Embodied Intelligence spravovaná laboratoří MagicLab. Divize se zaměřuje na integraci průmyslových SSD disků, edge computingu a nízkolatenční úložné kapacity nezbytné pro nasazení robotů v reálných továrních provozech. Aktuálně hlásí tato část Dreame objednávky za více než 500 milionů jüanů. Klíčem k přežití celé firmy je však v tuto chvíli předvstupní prodej akcií, který odstartoval v červnu 2026. Cílem je uvolnit 5 až 10 % podílu při celkovém ocenění podniku na obřích 70 miliard jüanů. Získaných 3,5 až 7,0 miliard jüanů má podniku zajistit nezbytnou hotovost na běžný provoz. Silný zájem ze strany globálních investorů dává značce naději, ale vyhráno rozhodně nemá. Bude záležet na tom, zda je současné zeštíhlení jen chvilkovým odložením hlubších problémů, nebo účinným vyčištěním účetnictví a návratem k reálnému zisku. Následující měsíce ukážou, zda má Dreame skutečně nakročeno k tomu stát se jedním z nejvýznamnějších hráčů na trhu, nebo zda zaplatí tvrdou daň za to, že chtělo dělat všechno a všude. Lubor Jarkovský Prototyp elektroauta Dreame jsme viděli i my. Letos v lednu na veletrhu CES
RkJQdWJsaXNoZXIy MTIzMjY=